Nedeljni podaci o inflaciji pokazali su da su se pritisci na cene značajno smanjili od njihovog meteorskog porasta u 2021-22. Jedan merač potrošačkih cena pokazao je najnižu 12-mesečnu inflaciju od februara 2021. godine, dok su mere veleprodajnih cena pokazale da je povećanje cena gasovoda uglavnom pod kontrolom.
Blic preporučuje
Oba čitanja su svakako bila dovoljna da se otvori put za smanjenje kamatnih stopa na sastanku Federalnog odbora za otvoreno tržište, koji se završava u sredu odlukom o stopi i ažuriranom prognozom o tome gde centralni bankari vide stvari u budućnosti.
„Imamo još dva meseca dobrih podataka o inflaciji“ od poslednjeg sastanka Feda, rekla je u intervjuu za CNBC u petak Claudia Sahm, glavni ekonomista za Nev Centuri Advisors. “To je ono što je Fed tražio.”
Međutim, sada se postavlja pitanje koliko agresivno Fed treba da deluje. Finansijska tržišta, koja pružaju putokaz o tome kuda ide centralna banka, nisu bila od pomoći.
Tržišta fjučersa su tokom većeg dela prošle nedelje smanjila stopu za četvrtinu procentnog poena, ili 25 baznih poena. Međutim, to se okrenulo u petak, a trgovci su prešli na skoro jednake šanse za smanjenje od 25 ili pola poena, ili za 50 osnovnih poena, prema FedVatch alatu CME grupe.
Sahm je među onima koji misle da bi Fed trebalo da bude veći.
Podaci o inflaciji „sami po sebi bi nam doneli 25 sledeće nedelje, kao što bi trebalo, a posle toga će nam doneti čitav niz rezova“, rekla je ona. „Stapa federalnih fondova je bila preko 5%, postoji više od godinu dana da se bori protiv inflacije. Ta borba je dobijena. Moraju da počnu da se sklanjaju s puta.”
To znači, rekao je Sahm, počevši od smanjenja od 50 baznih poena kao načina da se stavi pod potencijalno propadanje tržišta rada.
„Tržište rada [od] prošlog jula je postalo slabije“, rekla je ona. „Dakle, postoji aspekt samo ponovnog kalibriranja. Imamo još informacija. [Zvaničnici Fed-a] moraju to nekako očistiti, smanjiti za 50 baznih poena i onda biti spremni da urade više.
Inflacija
Zvaničnici Federalnih rezervi kreću se na sastanak o politici u utorak bliže svom cilju niske inflacije, ali ostaje otvoreno pitanje koliko će ublažiti kamatne stope.
Nedeljni podaci o inflaciji pokazali su da su se pritisci na cene značajno smanjili od njihovog meteorskog porasta u 2021-22. Jedan merač potrošačkih cena pokazao je najnižu 12-mesečnu inflaciju od februara 2021. godine, dok su samo veleprodajne cene pokazale da je povećanje cene gasovoda uglavnom pod kontrolom.
Oba čitanja su svakako bila dovoljna da se otvori put za smanjenje kamatnih stopa na sastanku Federalnog odbora za otvoreno tržište, koji se završava u sredini odlukom o stopi i ažuriranom prognozom o tome gde centralne banke vide stvari u budućnosti.
„Imamo još dva meseca dobrih podataka o inflaciji“ od poslednjeg sastanka Feda, rekla je u intervjuu za CNBC u petak Claudia Sahm, glavni ekonomista Nev Centuri Advisors. “To je ono što je Fed tražio.”
Međutim, sada se postavlja pitanje koliko agresivno Fed treba da deluje. Finansijska tržišta, koja pružaju putokaz o tome kuda ide centralna banka, nisu bila od pomoći.
Tržišta fjučersa su tokom većeg dela prošle nedelje smanjila stopu za četvrtinu procentnog poena, ili 25 baznih poena. Međutim, da se okrenulo u petak, a trgovci su prešli na skoro jednake šanse za smanjenje od 25 ili pola poena, ili za 50 osnovnih poena, prema FedVatch alatu CME grupe.
Sahm je među onima koji misle da bi Fed trebalo da bude veći.
Podaci o inflaciji „sami po sebi bi nam doneli 25 sledeće nedelje, kao što bi trebalo, a posle toga će nam doneti čitav niz rezova“, rekla je ona. „Stapa federalnih fondova je bila preko 5%, postoji više od godinu dana da se bori protiv inflacije. Ta borba je dobijena. Moraju da počnu da se sklanjaju s puta“.
To znači, rekao je Sahm, počevši od smanjenja od 50 baznih poena kao način da se stavi pod potencijalno propadanje tržišta rada.
„Tržište rada [od] prošlog jula je postalo slabije“, rekla je ona. „Dakle, postoji aspekt samo ponovnog kalibriranja. Imamo još informacija. [Zvaničnici Fed-a] moraju nekako očistiti, smanjiti za 50 baznih poena i onda biti spremni da urade više.
Naravno, postoji značajno raspoloženje da se Fed smanji za samo četvrtinu poena na sastanku sledeće nedelje, što odražava da centralna banka ima još posla na inflaciji i da nije preterano zabrinuta zbog tržišta rada ili šire ekonomsko hlađenje.
„To je zaista ključ koji oni moraju nekako da izoštre, a to je da normalizuju politiku i da ne pokušavaju da obezbede smeštaj za ekonomiju koja je zaista u nevolji“, rekao je Tom Simons, američki ekonomista u Džefrisu. „Mislim da su do sada uradili veoma dobar posao u izražavanju te tačke gledišta.
Čak i sa potezom od četvrtine poena, koji Simons predviđa, Fed bi imao dovoljno prostora da uradi više kasnije.
Zaista, tržišne cene predviđaju da bi stope mogle da se smanje za 1,25 procentnih poena do kraja 2024. godine, što je pokazatelj izvesnog osećaja hitnosti u smanjenju referentnih troškova zaduživanja sa svojih najviših nivoa — trenutno 5,25% na 5,50% — u više od 23 godine.
„Čitav razlog zašto su bili toliko oprezni u pogledu smanjenja je taj što su zabrinuti da će se inflacija vratiti“, rekao je Simons. „Sada imaju više samopouzdanja na osnovu podataka koji sugerišu da se [inflacija] trenutno ne vraća. Ali oni moraju biti veoma oprezni da prate potencijalno promenljivu dinamiku.”
(CNBC)